Какво е съкровищни акции?
Съкровищни акции са съвкупността от акции, която издаващото дружество е изкупило обратно от съществуващите акционери на дружеството, но не се е оттеглило и по този начин те не се вземат предвид при изчисляване на печалбата на акция или дивидентите на компанията.
Това са акциите, придобити от издаващата компания от акционерите, но все още неоттеглени от компанията. Те намаляват собствения капитал. Съкровищните акции не представляват инвестиция във фирмата. Също така, той не получава дивидент и няма права на глас. Тези собствени акции не се вземат предвид при изчисляване на дивиденти или печалба на акция (EPS).
Съкровищни акции в баланса
Компанията отчита собствени акции в края на позициите в раздела за собствения капитал. Когато компанията изкупува обратно акциите, тя записва разходите, които се дължат на обратно изкупуване, в сметка срещу собствен капитал. По този начин прекият ефект от изписването на сделка със собствени акции е намаляване на общия размер на собствения капитал, записан в баланса. В баланса се посочва като отрицателно число под собствения капитал.
Двата метода за отчитане на собствените акции са метод на себестойността и метод на номинална стойност. По метода на себестойността сметката за внесен капитал се намалява в баланса при закупуване на собствени акции. При метода на номиналната стойност по време на обратно изкупуване книгите ще го записват като оттегляне на акции. По този начин, обикновени дебити и акции на съкровищни акции. Но и при двата метода транзакциите не могат да увеличат размера на неразпределената печалба.
Примерът по-долу от Colgate показва как собствените акции влияят върху собствения капитал на дадена компания.
Виждаме, че собственият капитал на акционерите намалява със собствени акции и е отрицателно число. Кългейт следва разходния метод и е имал собствени акции на стойност 19,135 млрд. Долара към 31 декември 2016 г.
Примери за държавни ценни книжа
- Нека приемем, че компания ABC решава да придобие обратно някои от своите акции, тъй като в момента те са подценени на свободния пазар. Когато компания ABC изкупи обратно тези акции, те стават държавни ценни книжа. Трябва да се има предвид, че ако компания ABC реши да ги препродаде, печалбата или загубата не се признават в отчета за доходите на компанията.
- Да предположим, че компанията ABC има излишни пари и вижда, че нейните акции на пазара се търгуват под нейната присъща стойност. Така той решава да изкупи обратно 1000 акции от акциите си на $ 60 на обща стойност $ 60,000. Общата сума на собствените сметки на компанията, включително обикновените акции и неразпределената печалба, е $ 1, 20 000. Това обратно изкупуване на акциите води до контра сметка. След което обратното изкупуване на $ 60 000 се приспада от салдото на собствената сметка в размер на $ 1 000 000, оставяйки разлика от $ 60 000. По същия начин паричната сметка от страна на активите на баланса намалява с $ 60 000.
Пример за държавни акции - Colgate
източник: Colgate SEC Filings
Отгоре отбелязваме, че Colgate изкупува обратно акции всяка година.
- През 2014 г. Colgate обратно изкупи 23 131 081 акции. Поради акции, издадени за опции за акции и акции, емитирани за ограничени дялови единици, балансовите съкровищни акции в края на 2014 г. са 558 994 215 акции.
- По същия начин през 2015 г. Colgate обратно изкупи 22 802 784 акции, а през 2016 г. Colgate обратно 19 271 304 собствени акции.
Разлика между съкровищни акции и акции в обращение
| Съкровищни акции | Изключени акции |
| Съкровищните акции нямат право на глас | Изплатени акции има права на глас |
| Те не получават никакви дивиденти | Всички акционери на останалите акции в обращение получават дивидент |
| Компанията не включва собствени акции в изчисляването на емитираните акции | Включено в изчисляването на емитираните акции |
| Съкровищните акции не могат да упражняват привилегировани права като акционери | Може да упражнява привилегировани права като акционери |
| Управляващият орган на всяка държава регулира броя на тези акции, които една компания може да притежава. | Не се прилага такова ограничение за други емитирани акции. |
| Съкровищните акции не получават активи при ликвидация на дружеството. | Акционер на останалите акции в обращение получава активи при ликвидация на дружеството. |
Причини за обратно изкупуване на акции
Закупуването на емитирани акции от отворения пазар, както и на инвеститорите, са многобройни. Някои от причините са изброени по-долу:
- Препродажба - често се държат настрана като запазени запаси за набиране на финанси или за бъдещи инвестиции. Една компания може да използва съкровищния запас, за да придобие конкурентна компания.
- За контролен интерес - Поради обратно изкупуване на акции, броят на акциите в обращение на открития пазар се намалява, което води до нарастване на стойността на останалите акционерни интереси в компанията. С помощта на обратно изкупуване на внезапни поглъщания в случай на неуспешни придобивания може да се избегне от ръководството на компанията.
- Подценяване - В някои случаи, когато пазарът се представя слабо, акциите на компанията могат да бъдат подценени на открития пазар. Обратното изкупуване на акциите обикновено дава положителен тласък на цената на акцията, а останалите акционери в крайна сметка се възползват.
- Оттегляне на акции - Ако съкровищните акции са етикетирани като оттеглени, тогава те не могат да бъдат продадени и отстранени от пазарното обращение. Това води до трайно намаляване, като по този начин принуждава останалите акции на свободния пазар да служат като по-голям процент от собствеността на акционерите.
- Намаляване на разходите за капитал - Акционерите отпускат капитал на компания за нейните операции и разширяване, когато компанията не е в състояние да генерира повече от разходите за собствен капитал по отношение на възвръщаемостта, използвайки този фонд. Компанията не носи никаква икономическа печалба. В този случай е за предпочитане да се върне част от акционерния фонд и да се намали процентът на дялово участие. Това ще помогне за намаляване на разходите за капитал за компанията и ще увеличи стойността му.
- Подобряване на финансовите коефициенти - Ако компанията има положителна причина за обратно придобиване на акции, тогава като последица финансовият дажб ще се подобри. Това от своя страна води до увеличаване на коефициентите на възвръщаемост на активите (ROA) и възвръщаемост на собствения капитал (ROE). Тези съотношения дават ясно разбиране за положителните резултати на фирмения пазар.
