Примери за дългосрочна отговорност
Дългосрочните задължения се отнасят до тези задължения или финансовите задължения на дружеството, които се изплащат от дружеството след периода от следващата една година и примерите за които включват дългосрочна част от дължимите облигации, отсрочени приходи, дългосрочни заеми, дългосрочни част от депозитите, отсрочени данъчни задължения и др.
Да разгледаме примера на американския гигант за търговия на дребно Walmart Inc. в откъса за баланса по-горе. Дългосрочните задължения включват дългосрочен дълг, дългосрочен лизинг на капитал и финансови задължения и отсрочени данъци върху дохода.
Най-често срещаните примери за дългосрочни задължения включват
- Дългосрочен дълг
- Финансов лизинг
- Отсрочени данъчни задължения
- Пенсионни задължения.
Ще обсъдим всеки от примерите за дългосрочна отговорност, както и допълнителни коментари, ако е необходимо.
Най-често срещани примери за дългосрочни задължения
Пример # 1 - Дългосрочен дълг
Освен по-опростената концепция за банкови заеми, дългосрочният дълг включва и облигации, облигации и задължения. Те могат да бъдат издадени от корпорации, превозни средства със специално предназначение (SPV) и правителства. Някои облигации / облигации също могат да бъдат конвертируеми в акции, изцяло или частично. Условията за такова преобразуване се посочват по време на издаването.
Дългосрочният дълг може да бъде или обезпечен, т.е. обезпечен с обезпечение или необезпечен.
- Обикновено облигациите са обезпечени, т.е. обезпечени със специфични обезпечения.
- Облигациите не са обезпечени с никакво обезпечение и обикновено се издават за конкретни цели, като планирани проекти. Обикновено приходите от конкретния проект се използват по-късно за погасяване на облигационната главница. Без обезпечение, тези инструменти обикновено имат по-висок кредитен риск от облигациите и други обезпечени дългове. Важно е да се оцени по подходящ начин финансовата сила и кредитоспособността на емитента. Обикновено облигациите се издават с по-дълго време до падежа и при по-ниски лихвени проценти в сравнение с други видове дългове.
- Бележките са същите като облигациите в повечето случаи. Тяхната видна отличителна черта обаче е по-краткият падеж на емисиите на съкровищни средства - Министерството на финансите на САЩ например издава банкноти с матуритет 2, 3, 5, 7 и 10 години, докато облигациите се издават и за по-дълги срокове.
Пример # 2 - Финансов лизинг
Договорът за лизинг се нарича финансов лизинг, известен също като капиталов лизинг, ако отговаря на някой от следните критерии за капиталов лизинг:
- В края на лизинговия период собствеността върху лизинговия актив се прехвърля на лизингополучателя.
- Срокът на лизинга е най-малко 75% от полезния живот на актива.
- Настоящата стойност на лизинговите плащания е най-малко 90% от пазарната стойност на актива.
- Договорът позволява на лизингополучателя да закупи актива на изгодна цена, т.е. по-ниска от пазарната стойност.
За договори за лизинг за повече от една година лизингополучателят отчита дългосрочен пасив, равен на настоящата стойност на лизинговите задължения. Дълготраен актив с еквивалентна стойност също се записва в баланса на лизингополучателя.
Пример # 3 - Отложена данъчна отговорност
Поради разликата между счетоводните правила и данъчните закони, печалбата преди данъчно облагане в отчета за доходите на компанията може да бъде по-голяма от облагаемия доход от нейната данъчна декларация. Това е така, защото счетоводството се извършва на база начисление, докато изчисляването на данъка се извършва на базата на счетоводство. Подобна разлика води до създаване на отсрочени данъчни задължения в баланса на компанията.
По този начин отсрочените данъчни задължения са временни диференцирани суми, които компанията очаква да плати на данъчните власти в бъдеще. На по-късна дата, когато такъв данък се дължи за плащане, отсроченото данъчно задължение се намалява с размера на реализирания разход за данък върху дохода. Касовата сметка също се намалява съответно.
Пример # 4 - Пенсионни задължения
Пенсионните задължения пораждат задължения само в случай на планове с дефинирани доходи, когато работодателят (компанията) обещава да изплати конкретна сума на пенсионирани служители въз основа на техните заплати, стаж и т.н.
- Работодателят отделя средства за тази цел, като инвестира в пенсионния план / тръст, обикновено наричан активи на плана. Настоящата стойност на пенсионното задължение се нарича Прогнозирано задължение за обезщетение (PBO).
- Когато PBO надвишава справедливата стойност на активите на плана, се казва, че планът е „недофинансиран“ и такъв превишен размер се записва като пенсионно задължение в баланса на работодателя.
- По този начин пенсионните задължения са чувствителни към няколко фактора, като например изпълнението на базовите активи на плана, увеличение на заплатите, дисконтовия процент, използван при изчисляването на PBO, продължителността на живота и други актюерски предположения.
Да разгледаме примера на американската фармацевтична компания Pfizer Inc. Той съдържа задължения за пенсии, в допълнение към дълга и отсрочените данъци. Ангажиментите на Pfizer по капиталов лизинг не са значителни (както е споменато в годишния отчет) и следователно не са описани отделно тук.
Пенсионното задължение е подробно описано в раздела за бележки (извадка по-долу).
Източник: Pfizer Inc Filings
Заключение
Различни източници на финансиране са на разположение на компаниите, от които дългосрочните задължения представляват важна част. Често срещаме някои или всички видове, описани по-горе, в балансите по отрасли. Те обикновено се разглеждат като неразделна част от финансовия анализ, особено за финансовия ливъридж и оценката на кредитния риск.
Също така е важно да се разбере изчисляването на такива задължения, техните графици за плащане и всички допълнителни условия, свързани с всеки от тях. Такива подробности са налични в бележките към отчетите в годишните отчети.
