Какво представлява рискът от ликвидност?
„Ликвиден риск“ означава „криза в пари“ за временен или краткосрочен период и такива ситуации обикновено имат неблагоприятно въздействие върху всяка организация за бизнес и печалба. Неспособен да изпълни краткосрочен дълг или краткосрочни задължения, бизнес къщата в крайна сметка има отрицателен оборотен капитал. Това е позната ситуация, която има цикличен характер и се случва по време на рецесията или когато дадена икономика не се справя добре. От друга страна, дружеството има задължение да плаща ежемесечно своите краткосрочни разходи, плащания на своите кредитори, краткосрочни заеми и др.
Пример за ликвиден риск
- Невъзможност за покриване на краткосрочен дълг поради изключителни загуби или щети по време на Операциите.
- Не може да осигури подходящо финансиране в рамките на определен срок. В повечето от компаниите, базирани на финансиране на стартиране, съществува риск от равностойност. По този начин, ако бизнесът не получи следващото финансиране, тогава може да има риск от ликвиден риск.
- Нарастването на материалните причини увеличава производствените разходи на концерна. Например рискът от ликвидност може да се повиши в цените на суровините не е добре дошъл за бизнеса, който произвежда автоматични помощни средства.
Например, ако анализираме финансовите коефициенти на Suprajit Engineering Ltd., ще открием следното:
- Приходите са нараснали с 12,17% през FY18 v / s FY17
- Разходите за материали са нараснали с 16,06%
- Брутна печалба при 45,74% v / s преди 47,56%.
Поради поскъпването на желязото и стоманата, алуминия, цинка ще намали първоначалния марж на бизнеса поради по-високите разходи за суровини.
Измерване на ликвидния риск
Едно от основните измервания на ликвидния риск е прилагането на текущия коефициент. Текущото съотношение е стойността на текущите или краткосрочните задължения според текущите задължения. Счита се, че идеалното съотношение е повече от 1, което предполага, че фирмата има способността да плаща текущите си задължения от краткосрочните си активи.
Акциите на Sears Holding спаднаха с 9,8% поради продължаващите загуби и лошите тримесечни резултати. Балансът на Sears също не изглежда твърде добър. Moneymorning посочи Sears Holding като една от петте компании, които скоро могат да фалират.
Нека вземем друг пример за риска от ликвидност на Ruchira Papers Ltd (индийска компания.
По-долу са текущото състояние на активите и текущите задължения на Ruchira Papers Ltd за годината, приключила FY17 и FY18. По този начин можем да извлечем следното от дадените данни.
- Приходите са нараснали с 6,14% на годишна база, печалбата преди увеличение на данъка с 25,39% с марж на PBT от 12,83% през FY18 срещу 10,84% през FY17.
- Маржът на нетната печалба възлиза на 8,36% през ФГ18 срещу 7,6% през ФГ17, а нетната печалба нараства със 17%.
- Текущото съотношение през FY 18 е 1,31 v / s 1,4 през FY 17, което може да се изрази като леко приплъзване в оперативната ефективност и намаляване на оборотния капитал. Но все пак 1,31 от текущото съотношение е много здравословно в сравнение с идеалното от 1.
- Запасите са се увеличили с 23%, което е по-малко от ръста на продажбите от 6%, Вземанията се увеличават с 8,67%, което също е повече от ръста на приходите. По-голямата част от инвентара се финансира от краткосрочни заеми и парични средства, което води до спад в паричните средства с 23% и ръст на краткосрочните заеми с 30,13%.
Намеса
Това са някои класически примери за ликвидност. Въпреки по-високите приходи и по-високата рентабилност, текущото съотношение на компанията леко се е понижило, докато излишъкът от запаси и нарастващите дебиторски сметки оказват натиск върху оборотния капитал, което води до намаляване на паричните средства и еквивалентите и увеличаване на краткосрочните заеми. Бъдещата операция трябва да се направи внимателно, така че AR към продажбите да бъде по-малко от съотношението AR към продажбите от предходната година, а след това трябва да има увеличение на паричните средства и намаляване на краткосрочните заеми.
Някои краткосрочни ликвидни кризи могат да доведат до дългосрочно отрицателно въздействие върху бизнеса.
Според един от инвеститорите на Ace, г-н Уорън Бъфет, „Виждал съм повече хора да се провалят заради алкохол и лостове“. По този начин г-н Бъфет набляга на термина „ливъридж“ или „заеми“ или; 'Дълг.'
Като пример за ликвиден риск краткосрочните и дългосрочните заеми на Bhushan Steel Ltd. са както следва:
| B / S данни на Bhushan Steel Ltd | FY14 (INR Cr.) | FY13 (INR Cr.) |
| Средства на акционера | 9 161,58 | 9 226,34 |
| Краткосрочни заеми | 6 273,07 | 5 232,86 |
| Дългосрочни заеми | 25 566,10 | 21,664.21 |
| Общо заеми | 31 839,17 | 26 897,07 |
Поради лоша оперативна ефективност, бизнесът се финансира от краткосрочни заеми, които са се увеличили с 20%, а дългосрочните заеми са се увеличили съответно с 18%. Поради скока в краткосрочния заем и по-ниската възвръщаемост от бизнеса, заемите се натрупаха и общите заеми са се увеличили с 18%, докато богатството на акционерите е намалено с 1%. Съотношението D / E, което в идеалния случай трябва да бъде по-малко от 1, се е увеличило до 3,45 за FY14 v / s 2,91 за FY13.
Как се контролира рискът от ликвидност?
Има няколко случая, когато неочакваните загуби или кризата на ликвидността могат да бъдат преодолени с интелигентно участие на управлението на риска от ликвидност, които са изброени, както следва:
- Може да се вземе краткосрочен заем или банков овърдрафт; сумата трябва да бъде ограничена до бъдещите възможни печалби, които компанията ще получи през следващите дни. За управление на риска от ликвидност, Различен длъжник ще плати сметката през следващите 15 дни и следователно краткосрочната криза в пари може да бъде удовлетворена чрез извършване на банков овърдрафт на менителници.
- В случай че голяма книга за поръчки е отменена и не е получена сума срещу сметката и е започнал производственият процес (от закупуване на суровини до наемане на работна ръка), тогава управлението на риска от ликвидност не трябва да възпрепятства работния процес. По-скоро управлението на риска от ликвидност трябва да комуникира с маркетинговия екип, така че да продаде излишната продукция с номинална ставка, така че да поеме производствените разходи.
- Започвайки от развита икономика до развиваща се икономика, всички страни са изправени пред излишна ликвидност в системата поради повишаване на лихвения процент, повишаване на цената на труда, себестойността на производството и цената на суровините. Страната вносител на петрол усеща разгара на инфлацията, когато цената на международния суров петрол се повиши. Нарастващите разходи нарастват във всеки аспект на производството .
