Значение на проспекта за червена херинга (RHP)
Проспектът Red Herring се отнася до предварителния проспект, който се попълва от компанията със SEC обикновено по отношение на първоначалното публично предлагане от компанията, което съдържа информацията за дейността на компанията, но не включва подробности за цените, на които се издават ценни книжа и техните номера.
С червени букви се оповестява, че компанията няма да се опитва да продаде ценните книжа преди одобрението на SEC и следователно името „Red Herring“.
Нека проверим как такава информация се разкрива в Проспекта на червената херинга на Twitter, Inc. Информацията в този предварителен проспект не е пълна и може да бъде променена. Тези ценни книжа не могат да бъдат продавани, докато декларацията за регистрация, подадена до Комисията за ценни книжа и борси, влезе в сила. Този предварителен проспект не е оферта за продажба, нито търси оферта за закупуване на тези ценни книжа в която и да е юрисдикция, където офертата или продажбата не е разрешена.
Не само първоначалният проспект, но и следните проекти, представени на SEC за получаване на одобрение за публично пускане в продажба, могат да бъдат включени в широкия план, Red Herring.
Широко съдържание на проспекта за червена херинга (RHP)
- Общи определения и съкращения
- Цел на изданието
- Рискови фактори
- За компанията
- Правна и друга информация
- Разкриване на всяко споразумение за опция
- Комисионна и отстъпки от поемателя
- Разходи за промоция
- Нетни постъпления към емитиращата компания
- Баланса
- Отчети за приходите за последните 3 години, ако са налични
- Имена и адрес на всички служители, директори, застрахователи и акционери, притежаващи 10% или повече от наличните в момента акции
- Копие от договора за подписване
- Правно становище по въпроса.
- Копия от устава
Къде инвеститорът може да намери RHP?
- Уебсайтът на компанията
- Уебсайтът на SEC - www.sec.gov
- Уебсайтът на търговеца банкер.
Значение на проспекта на червената херинга
- Обикновено компаниите, които се стремят да се листват на борсите за първи път, не предлагат директно своите акции на предварително определена цена. Някои разпоредби изискват от тях да преминат през процеса на създаване на книги.
- Те определят ценови диапазон за своята оферта, извикват оферти от инвеститори и въз основа на получените оферти събират цялата информация и след това стигат до офертна цена. Това налага издаването на проспект на червената херинга.
- Фирма, която стартира IPO, всъщност не знае цената, на която ще може да продава акции. Тя може най-много да знае общата сума, която е необходима за управление на бизнеса, разширяване на капитала, отписване на излишния дълг от баланса и т.н.
Защо компаниите трябва да избират RHP?
За компаниите, регистрирани на фондовата борса, има много регулаторни изисквания, според които дадена компания трябва да се съобразява с комисията за обмен, така че там ще има много информация за такива компании, която ще помогне на инвеститорите да вземат разумни инвестиционни решения.
Но що се отнася до компаниите, които не са включени в списъка за първи път, инвеститорите няма да разполагат с информация, въз основа на която могат да вземат решения.
Това е причината RHP да бъде въведен.
Следователно, компания, която иска да стане публична, първо ще подаде RHP. SEC преминава през проспекта, повдига въпроси в случай на съмнения и търси разяснения. След това ще се проведе процесът на одобрение.
Предимства
- Той действа като източник на информация по отношение на предлагането, което се решава от компанията.
- Той съдържа значителна информация относно:
- компанията
- финансовото състояние на компанията
- информация относно начина на усвояване на приходите
- финансови отчети на компанията
- управленски персонал на компанията
- мажоритарни акционери (притежаващи 10% или повече от акциите)
- неразрешени съдебни спорове на дружеството
- рискови фактори
- и друга подходяща информация за компанията, която помага на инвеститорите да вземат информирани решения.
- Ако инвеститорите забележат някакви различия, те могат да докладват същото за SEC.
Други важни точки за RHP
- Проспектът Red Herring (или RHP ) е първоначален проспект, подаден от компанията в Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Смята се, че това е първата стъпка към набиране на капитал чрез първоначално публично предлагане (IPO).
- Въпреки че не разкрива подробности за цената, броя на предлаганите акции, купона на емисията или размера на емисията, той съдържа подробности относно работата на компанията и финансовото състояние и състоянието.
- Червеният проспект на херинга, след като бъде одобрен от SEC, се превръща в окончателен проспект на компанията. Той може да се използва за търсене на инвестиции и следователно носи същата отговорност като тази на нормален проспект.
- Приликите между проспекта на червената херинга и проспекта се призовават за внимание в проспекта.
- Както бе споменато по-горе, той не съдържа количеството и цената на ценните книжа, предлагани от компанията.
- Публичното предлагане на акции може да бъде завършено само след като бъде изготвен и разпространен окончателният проспект, който съдържа цената и броя на издадените акции.
Накратко, в проспекта на Red Herring компанията споменава само общата сума, която планира да събере от пазара, като пропуска подробности като цената, на която ще бъдат издадени акциите, или броя на акциите, които компанията предлага да издаде на обществеността.
Инвеститорите трябва да разгледат основните оповестявания, като например дейността на компанията, нейните финансови показатели, сравнение с конкурентите в бранша, различни рискови фактори, които могат да застрашат бизнеса, как компанията се стреми да използва така набраната сума и т.н. Това би било в най-добрият интерес на инвеститорите да прочетат изчерпателно RHP, да разберат съдържанието и след това да заключат.
