Определение на споразумението за обратно изкупуване (репо)
Договорът за обратно изкупуване е известен също като RP или репо е вид краткосрочен заем, който обикновено се използва от лица, които търгуват с държавни ценни книжа и такова споразумение може да се случи между множество страни и може да бъде класифицирано в три вида - специализиран репо за доставка, репо за задържане и репо за трети страни.
Обяснение
Падежът на договора за обратно изкупуване може да бъде от една нощ до една година. Договорите за обратно изкупуване с по-дълъг матуритет обикновено се наричат „отворени“ репо сделки; тези видове репо сделки обикновено нямат определена дата на падеж. Договорите с определен кратък матуритет се наричат „срочни“ репо сделки.
Дилърът продава ценни книжа на инвеститори за една нощ, а ценните книжа се изкупуват обратно на следващия ден. Сделката позволява на дилъра да събира краткосрочен капитал. Това е краткосрочен инструмент на паричния пазар, при който две страни се договарят да купят или продадат ценна книга на бъдеща дата. По същество това е форуърден договор. Форвардният договор е споразумение за сключване на сделки в бъдеще на предварително договорена цена.
Това е прост термин, е заем, който е обезпечен от основната ценна книга, която има стойност на пазара. Купувачът на договор за обратно изкупуване е заемодателят, а продавачът на договора за обратно изкупуване е кредитополучателят. Продавачът на договора за обратно изкупуване трябва да плати лихва в момента на обратно изкупуване на ценните книжа, които се наричат Repo Rate.
Видове споразумения за обратно изкупуване
Нека обсъдим подробно всеки вид договор за обратно изкупуване -
# 1 - Тристранно репо
Този тип договор за обратно изкупуване е най-често срещаното споразумение на пазара. Трето лице действа като посредник между заемодателя и кредитополучателя. Обезпечението се предава на третата страна, а третата страна ще даде заместващо обезпечение. Пример може да бъде кредитополучателят, който предава определено количество акции, за които заемодателят може да вземе облигации с еднаква стойност като обезпечение.
# 2 - Капиталов репо
Както подсказва името, собственият капитал е обезпечението при този тип договори за обратно изкупуване. Акциите на компанията ще бъдат основната ценна книга или обезпечение за сделката. Такава сделка също се счита за рискова, тъй като стойността на запасите може да падне, ако компанията не изпълни очакванията.
# 3 - Репо за цялостен заем
Цялото репо заем е договор за обратно изкупуване, при който заем или дългово задължение е обезпечение вместо обезпечение.
# 4 - Продавайте / купувайте или купувайте / продавайте репо
В договор за обратно изкупуване на продажба / покупка ценните книжа се продават и купуват едновременно с форуърдно обратно изкупуване. Функциите за покупка / продажба обратно на това; ценната книга се купува и продава при обратно изкупуване едновременно. Разликата в Репо за продажба / покупка или покупка / продажба от традиционното споразумение за обратно изкупуване е, че то се извършва на пазара.
# 5 - Обратен репо
Обратното репо е транзакция за заемодателя по договор за обратно изкупуване. Кредиторът купува гаранцията от кредитополучателя на цена със споразумение да я продаде на по-висока цена на предварително договорена бъдеща дата.
# 6 - Заеми с ценни книжа
Този тип договор за обратно изкупуване се сключва, когато инвеститорът се нуждае от сигурност. За да завърши транзакцията, инвеститорът ще трябва да заеме гаранцията. След като сделката приключи, той ще предаде обезпечението на заемодателя.
# 7 - Дължима сметка
Дължимото споразумение за обратно изкупуване на сметки има вътрешна сметка, в която се съхранява обезпечението на заемодателя. Обикновено кредитополучателят предава владението на обезпечението на заемодателя, но в този случай то се поставя в друга банкова сметка. Тази банкова сметка е на името на кредитополучателя за периода на споразумението. Това не е често срещано споразумение, тъй като е рисковано нещо за заемодателя, тъй като те не контролират обезпечението.
Пример за споразумение за обратно изкупуване
Нуждаете се от 10 000 долара спешно, а вашият приятел Джеймс има излишък от неговата банкова сметка. Той е добър приятел, но би искал гаранция, за да ви плати. Той вижда вашия часовник, който е рядък винтидж часовник, подарен ви от дядо ви, който се оценява на над 30 000 долара; Джеймс иска часовника като обезпечение.
Съгласявате се да му дадете часовника и да го вземете обратно след 6 месеца, след като платите 10 000 долара плюс лихва от примерно 3000 долара. Той превежда сумата във вашата сметка, а вие му давате часовника заедно със сметката. Ако не успеете да платите сумата на бъдещата дата, може да загубите часовника, ако не приятелството !!
Това е просто споразумение за обратно изкупуване. Лихвата от $ 3000 е репо процентът за тази транзакция.
Професионалисти
- Репо е обезпечен заем.
- Те са безопасни инвестиции, тъй като основната ценна книга има стойност на пазара, която служи като обезпечение на сделката.
- Базовата ценна книга се продава като обезпечение; следователно служи за целта както на заемодателя, така и на кредитополучателя.
- Ако кредитополучателят по подразбиране погаси, кредиторът може да продаде ценната книга.
- Това е осигурено финансиране за заемодателя и лесна ликвидност за кредитополучателя.
Минуси
- Репо сделките са обект на риск от контрагента, въпреки че обезпечението осигурява защитата.
- В случай на неизпълнение на контрагента загубата е несигурна. Той може да бъде определен само след като приходите, генерирани след продажбата на основната ценна книга, заедно с натрупаните лихви, спаднат под сумата, посочена в договора за обратно изкупуване.
- Ако контрагентът стане несъстоятелен или неплатежоспособен, заемодателят може да претърпи загуба на главница и лихва.
Заключение
- В договор за обратно изкупуване владението временно се прехвърля на заемодателя, докато собствеността все още остава на кредитополучателя.
- Те са краткосрочни сделки, които улесняват краткосрочния капитал.
- В повечето случаи основната ценна книга са американските държавни облигации.
- Те са форуърдни договори, сключени от страни, които взаимно се съгласяват да купуват и продават ценни книжа на бъдеща дата.
