Печелената лихва е съотношението между печалбата преди лихвите и данъците и лихвените разходи на компанията за този конкретен период; той помага при определянето на ликвидната позиция на дружеството, като определя дали те са в удобно положение да плащат лихва върху непогасения му дълг.
Какво е съотношението на спечелената лихва в пъти?
Коефициентът на печалба в пъти е коефициент на платежоспособност, който измерва способността на организацията да плаща задълженията си. Известен също като коефициент на покритие на лихвите, заемодателите обикновено го използват, за да проверят дали кредитополучателят може да вземе допълнителен заем.
- Коефициентът Times Times се изчислява чрез разделяне на печалбата на Дружеството, преди да плати лихва, на лихвения разход или съотношението е разделяне на просто Печалба преди лихва и данък върху разходите за лихви.
- От горепосочената диаграма отбелязваме, че спечелените лихви на Volvo непрекъснато се увеличават през годините. Добра ситуация е да бъдете поради увеличения капацитет на компанията да плаща лихвите.
- Анализаторите трябва да вземат предвид времеви редове на съотношението. Еднократното съотношение може да не е отлична мярка, тъй като може да включва еднократни приходи или печалби. Компаниите с постоянни печалби ще имат постоянно съотношение за известно време, като по този начин показват по-добрата му позиция за обслужване на дълга.
- Въпреки това, по-малките компании и стартиращите компании, които нямат постоянни печалби, ще имат променливо съотношение във времето. По този начин кредиторите не предпочитат да дават заеми на такива компании. Следователно тези компании имат по-висок собствен капитал и събират пари от частни капиталови и рискови капиталисти.
Как да използвам съотношението на спечелената лихва?
- Съотношението дава колко пъти компанията може да покрие лихвените си разходи до приходите си преди данъци и преди лихви.
- Банките и финансовите заемодатели често разглеждат различни финансови коефициенти, за да определят платежоспособността на Дружеството и дали то ще може да обслужва дълга си, преди да поеме повече дългове. Банките често разглеждат съотношението на дълга, съотношението дълг-собствен капитал и съотношението на печалбите на Times.
- Съотношението на дълга и съотношението дълг / собствен капитал е мярка за капиталовата структура на Дружеството и показва експозицията на Дружеството към дългово финансиране, съответно спрямо общите активи или собствения капитал. Това съотношение обаче измерва дали Дружеството печели достатъчно, за да изплати лихвите.
- Коефициентът на печалба с висок лихвен процент е благоприятен, тъй като показва, че Дружеството печели по-високо, отколкото дължи и ще може да обслужва задълженията си. За разлика от това, по-ниските стойности показват, че Дружеството може да не е в състояние да изпълни задълженията си.
Моля, имайте предвид, че много анализатори използват EBITDA в числителя вместо EBIT (което според мен е добре, ако го използвате последователно през годините).
По този начин новото съотношение става:
- Коефициент на печалба в пъти = Печалба преди лихви, данъци, амортизация и разходи за лихва
Това се прави, защото разходите за амортизация и амортизация са счетоводни цифри и не са действителни парични потоци за дадения период. По този начин премахването на такива разходи отразява по-добри печалби или способност на Дружеството да плаща лихвените разходи. Несъмнено обаче разходите за амортизация и амортизация косвено са свързани с бъдещите бизнес нужди за закупуване на дълготрайни и нематериални активи. По този начин средствата може да не са на разположение за изплащане на разходи за лихви.
Пример за спечелено съотношение на лихвата в пъти
Нека разгледаме изчисляването на съотношението на спечелената лихва
Да предположим, че има две компании, Alpha и beta в подобна индустрия. Двете компании имат посочени по-долу финансови данни:
Сега,
- ВРЪЗКА по алфа на компанията = EBIT / разход за лихва = 15/5 = 3
- ВРЪЗКА по бета на компанията = EBIT / разход за лихва = 10/7 = 1,42
В горния пример можем да видим, че Alpha alpha има по-висок коефициент на печалба от лихвения процент от Company beta. По този начин относително Alpha alpha е в по-добро финансово състояние от Company beta и заемодателите ще са по-склонни да дадат допълнителен дълг на alpha, отколкото на Company beta.
Съотношението пъти и лихви на компанията бета е по-голямо от 1, което показва, че генерира достатъчно печалба, за да покрие повече лихвени плащания. По този начин заемодателите могат да разгледат други фактори като съотношението на дълга, съотношението дълг-собствен капитал, индустриалните стандарти и т.н., за да вземат решение.
Компаниите с лихвено съотношение по-малко от 1 не могат да обслужват дълга си. Те не могат да изпълнят лихвените си изисквания от приходите си и трябва да разровят резервите си, за да изплатят задълженията си.
Предимства
- Лесно е да се изчисли коефициентът на заработена лихва
- Съотношението е показателно за платежоспособността на Дружеството
- Съотношението може да се използва като абсолютна мярка за финансовото състояние на Дружеството
- Съотношението може да се използва като относителна мярка за сравняване на две или повече компании
- Отрицателното съотношение показва, че Дружеството е в сериозни финансови затруднения
Недостатъци
Въпреки че е добра мярка за платежоспособност, съотношението има своите недостатъци. Нека да разгледаме недостатъците и недостатъците на изчисляването на съотношението на печалбата в пъти:
- Печалбата преди лихвите и данъкът, използвани в числителя, е счетоводна цифра, която може да не е представителна за достатъчно пари, генерирани от Дружеството. Съотношението може да бъде по-високо, но това не означава, че Дружеството разполага с действителни парични средства за заплащане на лихвените разходи
- Размерът на разходите за лихви, използван в знаменателя на съотношението, отново е счетоводно измерване. Тя може да включва отстъпка или премия при продажбата на облигациите и може да не включва действителните лихвени разходи, които трябва да бъдат платени. За да се избегнат подобни проблеми, препоръчително е да се използва лихвеният процент по лицето на облигациите.
- Съотношението отчита само разходите за лихви. Не отчита плащанията по главница. Плащанията по главницата може да са огромни и да доведат Компанията до несъстоятелност. Освен това Дружеството може да е в несъстоятелност или да се наложи да рефинансира при по-висок лихвен процент и неблагоприятни условия. По този начин, докато се анализира платежоспособността на Дружеството, трябва да се вземат предвид и други съотношения като собствен капитал и дълг.
Финални мисли
Коефициентът на печалба в пъти измерва платежоспособността на Дружеството и способността му да обслужва задълженията си. Съотношението е показателно за броя на печалбите спрямо разходите за лихви на Дружеството. Колкото по-висок е коефициентът, толкова по-добро е финансовото състояние на компанията и е по-добър кандидат за набиране на повече дългове. Съотношението повече от 1 е благоприятно; заемодателите обаче не трябва да разчитат само на съотношението, за да решат. Други фактори и съотношения като съотношението на дълга, съотношението дълг-собствен капитал, индустрията и икономическите условия трябва да бъдат взети предвид преди отпускането на заеми.
