Какво е експанзивна парична политика?
Нека обсъдим какво означава експанзивна парична политика в макроикономически смисъл. Политиката на експанзия помага за насърчаване на икономическия растеж чрез увеличаване на паричното предлагане, намаляване на лихвените проценти, увеличаване на съвкупното търсене. Една от формите на експанзионистична политика е паричната политика.
Паричната политика се отнася до действията на централните банки, които влияят върху количеството пари и кредити в една икономика, за да повлияят на икономическата активност. Когато темпът на нарастване на паричното предлагане се увеличи, банките разполагат с повече средства за отпускане, което оказва натиск надолу върху лихвените проценти. По-ниските лихвени проценти увеличават инвестициите в машини и оборудване поради спада на разходите за финансиране на тези инвестиции. По-ниските лихвени проценти и по-голямата наличност на кредити също ще увеличат разходите на потребителите за дълготрайни потребителски стоки (автомобили, големи уреди), които обикновено се купуват на кредит. По този начин ефектът от експанзивната парична политика е да увеличи съвкупното търсене (C = потребление и I = увеличение на инвестициите).
Ефект върху БВП
Това е политика, при която централната банка използва своите инструменти, за да помогне за стимулиране на икономиката. Тази политика действа като ускорител на икономическия растеж, който се измерва чрез БВП, т.е. брутен вътрешен продукт. Тази политика се използва най-вече от централните банки, по време на рецесии, когато лихвите падат и паричното предлагане се увеличава, което води до увеличаване на потреблението и инвестициите.
Ако икономиката е на потенциален БВП поради прилагането на паричната експанзия, увеличението на реалното производство ще бъде само за краткосрочен план.
Разработване на експанзивна парична политика
В ситуации на високи лихвени проценти централната банка се фокусира върху намаляването на дисконтовия процент. С падането на дисконтовия процент потребителите и фирмите могат да заемат много евтино. Тогава този намаляващ лихвен процент прави държавните облигации и спестовни сметки по-малко атрактивни опции, като по този начин насърчава инвеститорите и спестителите към рискови активи. Но ако лихвените проценти вече са на ниско ниво, тогава централната банка има много малка възможност да намали лихвените проценти. Тогава централната банка купува държавни ценни книжа, които са известни като количествено облекчаване. Количественото облекчаване помага за стимулиране на икономиката, като намалява броя на държавните ценни книжа в обращение.
Експанзивната парична политика работи по следните начини
- По-ниските лихвени проценти помагат за лесното заемане, което насърчава корпорациите да инвестират, а потребителите да харчат.
- По-ниските лихвени проценти са пряко свързани с по-ниските разходи за погасяване на ипотечни лихви. Това прави по-достъпни доходи за домакинствата и насърчава разходите.
- По-ниските лихвени проценти дават възможност за спестяване на по-малко.
- Лихвените проценти по облигациите са намалени, което помага за инвестициите.
Цели на експанзивната парична политика
- Политиката на експанзия се прилага от централните банки по време на рецесия, за да се стимулира растежът. С използването на този метод лихвените проценти се намаляват и предлагането на пари се увеличава. Това в крайна сметка води до увеличаване на съвкупното търсене (C = потребление и I = увеличение на инвестициите). Потребителите и корпорациите могат лесно да заемат пари, като им помагат в крайна сметка да похарчат повече пари.
- Когато потребителите харчат повече, бизнесът увеличава приходите и печалбите. Това помага на бизнеса да актуализира инсталациите и оборудването, както и да наема нови служители. Тъй като за компаниите е по-лесно да заемат пари, те разширяват дейността си, като по този начин намаляват безработицата. С наемането на повече хора тяхната покупателна способност се увеличава, което увеличава приходите за бизнеса, което води до повече работни места.
- Ако икономиката е твърде стабилна и има повече пари, това може да доведе до инфлация. Може да се случи така, че поради излишък на пари в икономиката за налични стоки и услуги парите губят стойността си спрямо закупените продукти. Резултатът от това е висока цена за ограничен продукт, тъй като има конкуренция сред купувачите и най-добре платената цена е победителят. Експанзивната парична политика също така ограничава дефлацията, която се случва по време на рецесията, когато има недостиг на пари в обращение и компаниите намаляват цените си, за да правят повече бизнес.
Недостатъци на експанзивната парична политика
Следните са недостатъците на експанзивната парична политика:
- Потреблението и инвестициите не зависят единствено от лихвените проценти.
- Ако лихвеният процент е много нисък, той не може да бъде намален повече, което прави този инструмент неефективен.
- Основният проблем на паричната политика е забавянето във времето, което влиза в сила след няколко месеца.
- Ако има фиксиран обменен курс, тогава промяната в лихвения процент ще създаде натиск върху обменния курс.
- Ако доверието е много ниско, хората няма да инвестират или харчат въпреки по-ниските лихвени проценти.
- По време на фазата на кредитна криза може да няма достатъчно средства в банката за отпускане на заеми, дори ако централната банка е намалила базовите лихвени проценти, което затруднява получаването на заем.
- Търговските банки може да не следват намалението на базовия лихвен процент.
- Стандартният променлив лихвен процент на банките не намалява толкова, колкото базовият лихвен процент.
Пример за експанзивна парична политика
Съвсем скорошен пример за експанзивна парична политика беше по време на Голямата рецесия в САЩ. Когато цените на жилищата намаляха и икономиката забави значително, Федералният резерв започна да намалява дисконтовия си процент от 5,25 през юни 2007 г. на 0% до края на 2008 г. Икономиката все още е слаба, започна да купува държавни ценни книжа от януари 2009 г. за обща стойност от 3,7 трилиона долара.
Заключение
Когато лихвеният процент е под неутралния лихвен процент, паричната политика е експанзивна. Експанзивната парична политика е успешна, защото хората и корпорациите се опитват да получат по-добра възвръщаемост, като харчат парите си за оборудване, нови жилища, активи, автомобили и инвестират в бизнеса, заедно с други разходи, които помагат за преместването на парите в цялата система, като по този начин увеличават икономическата активност .
