Международни борси за опции
Борсите за опции са отговорни основно за осигуряването на местоположение и рамка за търговия със стандартизирани договори за опции. Това е физическият или виртуалният пазар за търговия с опции. Много често подобни опции се търгуват на борса заедно с фючърси и други деривати. Такива борси с опции управляват своята търговия по подобен начин, тъй като фондовата борса обработва своите облигации и акции.
Някои от популярните международни борси за опции са:
- # 1 - борса за опции на борда в Чикаго (CBOE)
- # 2 - Бостънска борса за опции
- # 3 - Фондова борса в Монреал
- # 4 - Eurex борса
- # 5 - NYSE Arca
- # 6 - Международна борса с ценни книжа (ISE)
# 1 - борса за опции на борда в Чикаго (CBOE)
източник: cboe.com
Създадена през 1973 г., CBOE е международна борса за опции, която се концентрира върху договор за опции за отделни акции, лихвени проценти и други индекси. Това е най-големият пазар на опции в света и включва по-голямата част от търгуваните опции. Също така се счита за лидер на пазара в разработването на нови финансови продукти и технологични иновации, особено при електронната търговия.
Търговията на тази борса се извършва чрез тяхната хибридна система, позволяваща на клиентите да търгуват - или по електронен път, или по бившия метод Open Outcry. Този метод е традиционен, включващ викове и използване на ръчни сигнали за прехвърляне на информация, особено за поръчки за покупка и продажба. Повечето от сделките се извършват по електронен път, което представлява много голяма част от техния бизнес чрез някои от големите и сложни институционални поръчки, изискващи уменията на етажните брокери, се изпълняват по метода на открития протест. Това е за да спечелите потенциално движение на цените.
CBOE разработи своя индекс на нестабилност за създаване на продукти с нестабилност. VIX е символът за индикация за индекса на волатилност на CBOE. Това показва очакванията на пазара за 30-дневна волатилност. Той е съставен, използвайки подразбиращите се колебания за широка гама от опции за индекс S&P 500. Такава волатилност се изчислява както от кол, така и от пут опции и се използва като мярка за пазарен риск.
Движенията на VIX значително зависят от пазарните реакции. Например, на 13 юни 2016 г., VIX се покачи над 23%, затваряйки до максимума от 20,97, което показа най-високото си ниво за период от 90 дни. Пикът на VIX се случи поради глобалната разпродажба на сделки с акции в САЩ. Това беше индикация за инвеститорите по целия свят, че на пазара има несигурност и по този начин реши да вземе печалбите или да реализира загубите, което доведе до по-голямо съвкупно предлагане на собствен капитал и намалено търсене и от своя страна, нарастваща волатилност на пазара.
Тази борса също е много популярна, тъй като позволява на инвеститорите да практикуват своите сделки, преди да могат да бъдат пуснати, така че техните индивидуални стратегии могат да бъдат тествани без рискове. Някои от ключовите характеристики на техните виртуални платформи за търговия са:
- Виртуални търговски акции, опции, спредове, пресичане и покрити сделки с кол (също вижте търговия с опции)
- Експериментиране с усъвършенствани стратегии за поръчки като Triggers и One-cancells-other (OCO)
- Ние се възползваме от офертите по всяко време от всеки от екраните, използвайки вградения прозорец за оферти.
- Анализ на представянето чрез изтегляне на съществуващите позиции.
- Наличност на поддръжка за чат на живо за редовно насочване по всяко време
# 2 - Бостънска борса за опции
източник: boxoptions.com
Известна още като BOX Options Exchange, тя е автоматизирана борса, притежавана и управлявана от TMX Group, която е компания за публични финансови услуги, работеща извън Канада. Като пазар на опции за акции, той предоставя услуги за съвпадение на електронни поръчки на търговците и брокерите.
Тази борса предлага деривати за опции на около 1500 различни ценни книжа. Той генерира поръчки, които са напълно търгуеми, а също така предлага множество конкурентни маркетмейкъри. Той също така предоставя SOLA, която е популярна платформа за търговия, която съвпада или подобрява цените на опционните договори и дава отговори на поръчки за по-малко от 20 милисекунди.
Тази борса беше първата, която предложи движението на цените на търговците чрез процес, наречен PIP (Период за подобряване на цените). Инвеститорът трябва да има брокер, който желае и може да предложи улесняваща сделка - сделка, при която брокерът гарантира първата стотинка от движението в цената. Трябва да се отбележи, че само инвеститорите, чиито брокери предлагат тази услуга, могат да имат достъп до PIP.
Ключова характеристика на пазара BOX е PIP търгът, който е патентован автоматичен механизъм за търговия, позволяващ на брокерите да търсят и подобряват изпълними клиентски поръчки. Участникът, изпълняващ агенцията, поръчва като доставчици на поръчки (OFP) и желае да подобри цената на клиента, като приема противоположната страна като главен сигнал. Това намерение на пазара се поставя с помощта на специално съобщение за поръчка, подадено до борсата за търговия BOX. След това маркетмейкърите в класа, както и другите участници в търговията, могат да се конкурират за своите поръчки, като предлагат по-добра цена. В края на много кратък период клиентската страна на сделката се съчетава с най-добрите налични цени.
# 3 - Фондова борса в Монреал
източник: mx.ca
Това е борса за деривати, разположена в Монреал (Канада), която търгува с фючърсни договори и опции за акции, индекси, валути, ETF, лихвени проценти и енергийни акции. Известен е и като MX (Bourse de Montréal, бивша Монреалска фондова борса (MSE)).
Търговията с акции на тази борса обхваща повечето от по-големите фирми, търгувани в Канада, но не е толкова широка, колкото американските пазари на опции. Дериватите за лихвени проценти покриват краткосрочните акцепти на банкерите, които включват лихвения процент овърнайт до 3-месечния лихвен процент и 2 и 10 годишните държавни облигации на Канада.
Трите най-атрактивни отделни продукта на борсата са:
- S&P Canada 60 Index Futures (SFX)
- Три месеца на приемане на фючърсите на канадските банкери (BAX)
- Десетгодишни фючърси на облигации на правителството на Канада (CGB)
През 2007 г. Монреал добави 30-годишни държавни облигации. Той също така представи нов фючърсен продукт, базиран на представянето на развиващите се пазари на FTSE през 2014 г. Борсата също така въведе лицензионно споразумение за борсата, а също и Канадската корпорация за клиринг на деривати (CDCC) за предлагане на търговията и клиринга на суап фючърси от канадски долари и настроики.
Клиринговата къща MX и CDCC предоставят централни клирингови услуги на своите участници. Той притежава най-високия инвестиционен рейтинг и много утвърдена репутация. CDCC също завърши промени в регулаторните правила, позволявайки на клиринговата къща да предлага услуги за управление на риска в партньорство с извънборсовия пазар.
Услугите за пазарни данни на MX управляват продажбата и разпространението на пазарни данни. Той също така удостоверява доставчиците на борда и установява вътрешни и външни политики за разпространение и абонаментни такси за информация в реално време и забавена пазарна информация. Пазарните данни са достъпни в следните форми:
- В реално време / непосредствена база
- Забавена база от минимум 15 минути
- Кратка информация за края на деня
# 4 - Eurex борса
източник: eurexchange.com
Това е международна борса, която е важна в търговията с европейски деривати и най-големите европейски пазари на опции и фючърси. Намира се в Ешборн, който се намира близо до Франкфурт (Германия). Тази борса предлага широка гама от продукти, вариращи от швейцарски и германски дългови инструменти, европейски акции и различни други фондови индекси. Всички транзакции, изпълнени на тази борса, се изчистват чрез клиринга на Eurex, който работи като централен контрагент (CCP) за клиринг на множество класове активи на гореспоменатите продукти, както и на извънборсовите продукти.
Тази борса е класирана като третата по големина борса за деривати в света по обем на договори и има девет клона в света.
Откритият стил на търговия е предпочитан метод през 90-те години и тази борса е една от първите, която предлага напълно електронна платформа за търговия в сравнение с други традиционни платформи. Тя представи архитектурата за търговия T7, която е надеждна и стабилна система за търговия, установяваща връзка между купувачи и продавачи в 35 държави. Това също доведе до по-бързо изпълнение на търговията без лично взаимодействие на страните с капацитет за търговия над 7 милиона договора на ден.
Eurex разполага с ниска цена и отворена електронна система за достъп, осигуряваща интегрирана и автоматизирана съвместна клирингова къща. Изброените им фючърси обхващат голям брой международни референтни продукти, като най-ликвидните пазари с фиксиран доход по целия свят. Някои от продуктите, предлагани от тази борса, са:
- Лихвени деривати (еврооблигационни фючърси)
- Деривати на акции (опции за акции и фючърси на единични акции, базирани на европейски, американски или бразилски участия)
- Деривати на индекса на собствения капитал
- Индекс на собствения капитал Дивидентни деривати
- Деривати на индекса на нестабилност
- Деривати на ETF
- Кредитни деривати
- Стокови деривати
- Инфлация и производни деривати
- Деривати за времето
Eurex Bonds е ECN (Електронна комуникационна мрежа) за целите на търговията на едро, особено в ценни книжа с фиксиран доход и ценни книжа за отстъпки. Търговията с тези Eurex облигации осигурява директна връзка между фючърсния пазар и паричния пазар, позволявайки електронна базисна търговия с помощта на централна книга за поръчки.
Eurex Repo е отделен сегмент в решението за електронна търговия за Repos. Този сегмент е един от водещите доставчици на електронни репо пазари и управлява Швейцарския франк и Евро репо пазарите. Той предлага цялата верига за създаване на стойност от търговия до клиринг и сетълмент.
Участието в Eurex Repo Market и Eurex Bonds обикновено е отворено за всички банки и доставчици на финансови услуги. Тези участници са обект на държавата на местоживеене и надзорния орган на финансовия пазар за целите на търговията. За частните инвеститори Eurex repo е междубанков пазар и следователно не е налице механизъм за търговия.
# 5 - NYSE Arca
източник: NYSE.com
Това е популярна международна фондова борса за търговия с акции и опции, собственост на Международната борса със седалище в Чикаго. Първоначално е бил известен като Архипелагската борса. Сливането през 2006 г. на архипелага Holdings и NYSE формира ново дружество майка или холдинг, известно като NYSE Group. Това беше публично търгувана организация, ориентирана към печалбата, съчетаваща традиционни открити методи на възмущение с електронна търговия, за да формира хибридна система. По този начин NYSE Arca включва акции на NYSE Arca за търговия с борсови ценни книжа и опции NYSE Arca за търговия с опции за акции.
Опциите на NYSA Arca предлагат платформа за търговия, която съчетава традиционна отворена търговска площадка с технология за електронна търговия, предлагайки да търгувате с опционни договори на вътрешни акции, американски депозитарни разписки (ADR), широко базирани индустриални и секторни индекси, както и борсови индекси. търгувани продукти (ETP).
NYSE Arca Options предлага модел за търговия с приоритет по време и анонимна, плоска и отворена пазарна структура. Борсата управлява модел на ценообразуване на производител / вземащ, като начислява такса за сделки за премахване на ликвидност и предоставя отстъпка за транзакции за добавяне на ликвидност. Сделките са гарантирани, централизирани и маржинизирани от Клиринговата корпорация за опции (OCC). Структурата им на такса / отстъпка за ликвидност е подобна на другите електронни комуникационни мрежи, при които таксите за премахване на ликвидност от техните книги са 3 $ за 1000 акции, а добавянето на ликвидност е 2 $ за всеки 1000 акции.
# 6 - Международна борса с ценни книжа (ISE)
източник: ise.com
Това е изцяло притежавано дъщерно дружество на американската мултинационална корпорация за финансови услуги NASDAQ, Inc. Тя беше придобита през 2016 г. за 1,1 милиарда долара, превръщайки се в публично търгувана компания. Освен това е член на Корпорацията за клиринг на опции (OCC) и Съвета за индустрия на опции (OIC). Стартира като първоначален изцяло електронен обмен на опции в САЩ. Той разработи уникална пазарна структура за усъвършенствана базирана на екрани търговия. Той също така предлага опции за собствен капитал и индекс, включително собствени индексни продукти, както и валутни опции, базирани на чуждестранни валутни двойки. ISE предлага и инструменти за пазарни данни, предназначени за сложни инвеститори, търсещи информация за настроенията на инвеститорите, нестабилността и други данни за опции. ISE управлява 3 американски борси за опции, а именно:
- ISE
- ISE Близнаци
- ISE Меркурий
Свързани статии
- Eurex борса
- Най-добрите примери за холдингова компания
- S Corporation
- Вградени деривати
- Стратегия за управлявани фючърси
